الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الحل :

تكلفة رأس المال الرقمية بحسب بند ج في السؤال 11 تساوي:

0.2045*(1 0.4) 12.27% − =

ولهذا علينا الآن تعويض التكلفة الرقمية في معادلة فيشر، مع الأخذ بعين الاعتبار نسبة التضخم وفقاً لمعطيات

السؤال الحالي، لكي نحصل على التكلفة الحقيقية :

1+ تكلفةرقمية 1 + نسبة التضخم

– 1

تكلفة رأس المال الحقيقية =

1 0.1227 1 0.03 + +

تكلفة رأس المال الحقيقية =

− =

1 9%

4.5 تمويل من رأسمال شخصي

راس المال الشخصي للشركة يمكن أن يشمل رأسمال شخصي موجود ( رأسمال شخصي داخلي ) ورأسمال

شخصي جديد، والذي يتم تجنيده في سوق رأس المال ( رأسمال شخصي خارجي .)

يشمل رأس المال الشخصي الداخلي رأسمال الأسهم التي تم إصدارها وأرباح تجمعت ولم تُوَزَع. رأس المال

الشخصي الخارجي يرتكز على إصدار أسهم جديدة وبيعهم في السوق، من خلال دفع تكاليف إصدار للمكتتب.

إصدار أسهم ج ديدة تُلزِم نشر نشرة إصدار وطلبات أخرى تشبه إصدار سندات الدين.

إصدار أسهم

تُصدِر الشركة المعنية بتجنيد رأسمال شخصي جديد أسهم لسوق رأس المال. يمكن أن تقرر الشركة ما هو نوع

الأسهم التي سيتم إصدارها، مثل أسهم عادية أو أسهم افضلية.

أسهم عادية

السهم العادي هو ورقة نقدية مستدام، الذي يمثل ملكية جزئية للشركة. السهم هو دائم بمفهوم أنه لا يصل للسداد

بتاريخ مستقبلي معين، إنما هو متوَقَع أن يستمر وينثل ملكية للشركة طالما الشركة قائمة.

كما هو معروف، شركة محدودة الضمان هي كيان منفصل عن مالكيها، ولهذا لا يوجد لأصحاب الأسهم مسؤولية

مالية لفعالية الشركة أكثر من استثمارهم بها. بمعنى، صحيح أن أصحاب الأسهم قد يخسرون استثمارهم بالشركة،

ولكنهم لا يخاطرون بملكهم أو رأس مالهم غير المُستَثمَر بها.

202