الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

المزي د من المزايا من شيكل واحد مقارنة بصفر شيكل. أي، لأن قيم الاستفادة ليس لها أهمية عددية ولكن لها أهمية

مقارنة فقط ، فإن "التحرك" لأعلى أو لأسفل في المنحنى لن يؤثر على معنى النتائج التي نحصل عليها.

الشكل - 1.8 منحنى الاستفادة للفرد الذي يحب المخاطرة

U

المال

يوضح الشكل 1.8 منحنى الاستفادة للفرد الذي يحب المخاطرة. يكون منحنى الاستفادة للفرد الذي يحب المخاطرة

محدبًا لأن الاستفادة تكبر من كل وحدة إضافية من المال.

تقديم دالة الاستفادة كمعادلة أسية إذا كانت المعادلة الرياضية لدالة الاستفادة هي α U (X) = X ، أي معادلة أسية، فعندئذٍ عندما:

- 0 < α<1 الفرد يكره المخاطرة. كلما كان α أصغر كلما كان الفرد يكره المخاطرة بشكل أقوى (منحنى أكثر تقعرًا)، على سبيل المثال: 0.5 U=X - 1 <α الفرد يحب المخاطرة. كلما كانت α أكبر كلما كان الفرد يحب المخاطرة بشكل أقوى (المنحنى أكثر محدبًا)، على سبيل المثال: 2 U=X 2

- 1 = α الفرد غير مبال بالمخاطرة، على سبيل المثال: U = X

1.6 مبدأ معدل المنفعة

ينص المبدأ على أن الناس يسعون جاهدين لتعظيم متوسط استفادتهم للمال، وليس متوسط المال أو ال متوسط المالي.

متوسط الاستفادة - المعدل الم متوسط للاستفادة الناشئة عن النتائج المالية المستقبلية.

سيتم اختيار الاستثمار وفقًا لأقصى استفادة ممكنة للمستثمر. يسمح هذا الاختيار للمستثمر بالتعبير عن تفضيلاته

فيما يتعلق بالمخاطرة.

سنشير إلى متوسط الاستفادة بواسطة E(U) .

ي مجال آخر ى ى وكاره للمخاطر ف

ى التواء. دالة من هذا النوع ملائمة لفرد محب للمخاطر ف

2 ي دوال معينة مثل ى ف 3 U توجد نقطة

ر ي مجال معي

19