الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال 3

أخذت شركة "همكتسوعانيم" قرضا بنكيا بمبلغ 3.5 مليون شاقل جديد. نسبة الفائدة على القرض هي .%12

نسبة الضريبة هي 36 %، مبيعات 11 مليون، تكاليف مباشرة وغير مباشرة 9 مليون، إهلاك 0،5 مليون شاقل

جديد.

أ. ما هي التكلفة السنوية للقرض (بعد الضريبة)؟

ب. ماهي تكلفة القرض للشركة بالنسبة المئوية؟

الحل:

فروق

رأسمال خارجي

رأسمال شخصي

0

11,000,000

11,000,000

مبيعات

0

( 9,000,000 )

( 9,000,000 )

تكاليف

0

( 500,000 )

( 500,000 )

اهتراء

0

1,500,000

1,500,000

ربح تفعيلي

420,000

( 420,000 = ) 3,500,000 %12*

)0(

فائدة

420,000

1,080,000

1,500,000

دخل مُلزَم بال ريبة

( 151,200 )

( 388,800 )

( 540,000 )

ريبة %36

268,800

691,200

960,000

ربح صافي

أ. يمكن أن نرى أنه في حين أن الفائدة السنوية هي 420،000 ، ضريبة الدخل تأخذ عليها هذا القسم من

هذه التكلفة. مستحقات الدفع للضريبة تقل بمبلغ 151،200 شاقل جديد، الذي يساوي لدفعة الفائدة

مضاعفة بنسبة الضريبة المئوية (36%*420,000=151,200) . في بند دخل مُلزَم بال ريب ة يمكن

أن نرى فرق بمبلغ 420،000 شاقل جديد، ومن هذا نعرف أن نفقات الفائدة تقلل الدخل المُلزَم

بالضريبة. عندما تدفع الشركة نفقات فائدة بمبلغ 420،000 فإن مستحقات الدفع للضريبة تقل ب -مبلغ

151،200 شاقل جديد مقارنة مع مستحقات الدفع للضريبة في حال لم تدفع الشركة ف ائدة.

لهذا، التقليل في الربح الصافي הוא: 268,800 1-0.36( = * ) 420,000

وهذه عمليا تكلفة القرض السنوي بالشواقل .

ب. تكلفة القرض السنوي بالنسبة المئوية היא: 1-0.36( = 7.68% * ) 0.12

182