الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الحل:

أ. نحسب التغير في السعر، بافتراض أن نسبة العائد سترتفع بنسبة 1 ٪ على النحو التالي:

C

B

A

01/01/2020 01/01/2023

א ך כ ש ر اء تاريــــخ الش

1 2 3 4 5 6 7 8

א ך ע ן تاريــــخ السداد

20%

ק

الفائدة الإسمية

1

ם ס ש عدد الدفعات

6%

ש ע ש א نسبة العائد

=DURATION(B1,B2,B3,B5,B4)

2.60

ח"

אח ש ש א 1% אח ש ח א ח -2.45% متوسط مدة الحياة ي العائد ى ر ف نسبة التغيي ي سعر السند ى ر ف نسبة التغيي

=-B6*(B7/(1+B5))

ستؤدي زيادة نسبة العائد بنسبة 1 ٪ إلى انخفاض سعر السند بنسبة .٪2.45

ب. نحسب التغيير في السعر، بافتراض أن نسبة العائد انخفضت بنسبة 2 % على النحو التالي:

C

B

A

01/01/2020 01/01/2023

א ך כ ש ر اء تاريــــخ الش

1 2 3 4 5 6 7 8

א ך ע ן تاريــــخ السداد

20%

ק

الفائدة الإسمية

1

ם ס ש عدد الدفعات

6%

ש ע ש א نسبة العائد

=DURATION(B1,B2,B3,B5,B4)

ח" 2.60 אח ש ש א -2% אח ש ח א ח 4.90% متوسط مدة الحياة ي العائد ى ر ف نسبة التغيي ي سعر السند ى ر ف نسبة التغيي

=-B6*(B7/(1+B5))

سيؤدي انخفاض معدل العائد بنسبة 2 ٪ إلى زيادة سعر السند بنسبة .٪4.90

يمكن ملاحظة أن هناك علاقة سلبية بين سعر السند ومعدل العائد. عندما ينخفض معدل العائد، يرتفع السعر

والعكس صحيح.

155