الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سندات الشركات

السندات الصادرة عن الشركات والمصنفة وفقًا لمستوى المخاطر الذي تحدده القوة المالية للشركة المصدرة،

ووفقًا للضمانات التي تقدمها الشركة لحملة السندات. وتحدد هذه الضمانات أولوية مدفوعات السندات على

الالتزامات الأخرى شركة.

هناك شركات تصنيف في إسرائيل وحول العالم تدرس الوضع المالي للشركة وتنشر تصنيفًا يشير إلى قدرتها

على سداد التزاما تها تجاه حاملي السندات، وفي إسرائيل، تعمل معالوت و ميدروج في هذا المجال.

تعتبر السندات قناة استثمار آمنة مقارنة بالأسهم، حيث يكون معدل العائد المطلوب على الاستثمار في السندات

عادةً أقل مقارنةً بالاستثمار في الأسهم، ولكن أيضًا مستوى المخاطرة أقل. إذا واجهت الشركة صعوبات مالية

إلى حد التصفية، فإن حملة السندات يتمتعون بتفضيل على المساهمين في استلام أموالهم.

أنواع السندات

تتداول الأسواق العالمية مجموعة واسعة جدًا من السندات، وإليك الأنواع الرئيسية:

سندات صفرية - لا تدفع هذه السندات فائدة على الإطلاق، وتصدر بخص م وتدفع قيمتها الاسمية في نهاية الفترة.

معدل العائد المتأصل فيها هو الفرق بين السعر في وقت الخصم أو في أي وقت آخر خلال حياتهم وقيمتها الاسمية.

صادرة في إسرائيل.

السندات ذات الفائدة المتغيرة - ابتداءً من السبعينيات، عندما ارتفعت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والعالم

الغربي بشكل حاد وكانت غير مستقرة، بدأت العديد من الشركات في إصدار سندات ذات فائدة متغيرة. عادة ما

يتم تحديد سعر الفائدة على هذه السندات مرة واحدة ك ل ستة أشهر أو ربع في فترة زمنية محددة فيما يتعلق بمعدل

فائدة معين، على سبيل المثال، يتم تحديد سعر الفائدة LIBOR وفقًا لمتوسط سعر الفائدة للبنوك الكبرى في لندن.

السندات القابلة للتبديل بأسهم - يمكن تحويل هذه السندات إلى عدد محدد مسبقًا من أسهم الشركة ال مصدرة للسند.

يتم تعريف نسبة التحويل على أنها عدد السندات التي يقدمها المستثمر مقابل سهم واحد في وقت التحويل.

السندات المرتبطة - معظم السندات المتداولة في أسواق العالم الغربي غير مرتبطة. في إسرائيل، من ناحية أخرى،

ترتبط معظم سندات الحكومة والشركات بمؤشر أو دولار أو أي قاعدة ارتباط أخرى. وتأتي هذه الظاهرة نتيجة

ارتفاع معدلات التضخم التي سادت الاقتصاد الإسرائيلي في السبعينيات والثمانينيات.

سندات مشروطة الدخل - السندات غير المضمونة. يتم دفع الفائدة على هذه السندات فقط إذا كان الربح كافياً

للدفع. إذا كان الربح غير كافٍ للدفع، فلن يكون من الممكن مقاضاة الشركة لعدم دفع الفائدة.

127