الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل

شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف

أسس التمويل

على مبلغ 5,155,174 شيكل بعد 5 سنوات (إضافة نسبة %11 كل سنة ولمدة 5 سنوات إلى مبلغ الاستثمار

المساوي قيمة 2 مليون شيكل) كما مبين في اللائحة أعلاه .

حصلت الشركة في هذا المشروع في نهاية السنة الخامسة على مب لغ 4522222 شيكل فقط، مقابل البديلة التي

تجني مبلغ 5,155,174 شيكل. أي أن تنفيذ المشروع متدني أكثر من تنفيذ البديلة (أو بكلمات أخرى، نفذ

المشروع تحت توقعات المستثمرين) بمبلغ 555,174 شيكل. الفارق السلبي المذكور هو بمفاهيم نهاية السنة

الخامسة. إذا أجرينا خصم اً لهذا المبلغ لنقطة الصفر فعندها سنحصل على مبلغ ناقص 325,465 شيكل والمساوي

لنتيجة ال .NPV

أي أن، معنى نتيجة القيمة الحالية الصافية هي أن المشروع جنى ربحاً تحت توقعات المستثمرين (جنى أقل من

%11 ) بمبلغ 111,111 شيكل.

سؤال 1

مشروع مطلوب فيه استثمار بمب لغ 122222 شيكل، جنى مدخولاً خلال سنة واحدة فقط .

كانت المدخولات من المشروع كالتالي:

61,111 شيكل بنهاية ثلاثة أشهر .

45,111 شيكل بنهاية سبعة أشهر .

45,111 شيكل بنهاية تسعة أشهر .

51,111 شيكل بنهاية إثني عشر شهراً .

على فرض أن تكلفة رأس المال الشهرية هي ،%1 هل هنالك جدوى من تنفيذ المشروع؟

الحل

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10 11

12

)100) 0 0 60 0 0 0 45 0 45 0

0 50

233