הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

שאלה .

בהמשך לנתוני ה דוגמה לעיל:

סטיית תקן

תוחלת

56%

06%

נכס מסוכן A

1%

נכס חסר סיכון F 6% R

א. מצאו את תוחלת התיק אם המשקל המושקע בנכס המסוכן הוא ( 1.6 .)q=0.5

ב. מצאו את סטיית התקן של התיק אם המשקל המושקע בנכס המסוכן הוא ( 1.6 .)q=0.5

ג. הציגו את תוחלת התיק וסטיית התקן של התיק עבור המשקלים הבאים של נכס מסוכן :A

,0.6 ,0 ,1 .-0.5 הסבירו את משמעות התוצאות.

פתרון:

ידוע ש משקל הנכס המסוכן בתי ק הוא: q=0.5 .

א. נציב בנוסח ת תוחלת שיעור התשואה: E(Rp)=15%*0.5+5%*0.5=10%

ב. נציב בנוסחת סטיית התקן : =12.5% =0.5*25% p σ

ג. בטבלה הבאה נבדוק באופן דומה את תוחלת שיעור התשואה של התיק וסטיית התקן של התיק

בפרופורציות שונות נוסף על ( 1.6 מקרה מספר 5 המודגש בטבלה מטה מציג את התוצאות של

תוחלת 01% וסטיית תקן של 05.6% שחושבו בסעיפים א' וב .' התוחלו ת וסטיות התקן במקרים

הנוספים המוצגים בטבלה חושבו באופן דומה .)

תוחלת שיעור

משקל נכ ס

הסבר עבור כל שקל השקעה

סטיית תקן

תשואה

מסוכן A

בלבד

משקיע ₪ 0 בנכס חסר סיכון

0.0%

5.00%

0

0

משקיע ₪ 510 בנכס מסוכן ו- ₪ 510 בנכס

12.5%

10.00%

0.5

2

חסר סיכון

משקיע ₪ 0 בנכס מסוכן בלבד

25.0%

15.00%

1

0

לווה ₪ 1.6 בריבית 6% ומשקיע ₪ 0.6

6

בנכס מסוכן

37.5%

20.00%

1.5

עסקת מכירה בחסר של הנכס המסוכן. לווה

₪ 1.6 מניות ומשקיע ₪ 0.6 בנכס חסר

6

סיכון. בתנאים אלו עסקה זו אינה יעילה

12.5%

0.00%

-0.5

44