הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

שאלה 26

נתונות שתי השקעות בעלות ההתפלגויות הבאות:

השקעה B

השקעה A

הסתברות

NPV

הסתברות

NPV

1.0

011

1.0

111

1.0

011

1.2

011

1.2

1511

1.0

1111

א. האם קיימת העדפה ע ל פי ?FSD

ב. האם קיימת העדפה ע ל פי ?SSD

פתרון:

א. כדי לבדוק אם יש העדפה ע ל פי FSD , נחשב את ההתפלגות המצטברת עבור כל השקעה בכל

תוצאה אפשרית .

F(B)

F(A)

NPV

1

>

1.0

111

1.0

>

1.0

011

1.0

<

1.0

011

1.0

>

1

1111

1

=

1

1511

אין השקעה שעדיפה בכל תוצאה. למשל, עד NPV השווה ל- B ,011 עדיפה (ה תפלגותה המצ טברת

נמוכה יותר) ו ב- A 011 עדיפה. לכן אין העדפה ע ל פי .FSD

ב. כעת נבדוק אם יש העדפה ע ל פי SSD , ולשם כך נחשב את סכום ההתפלגות המצטברת.

חישוב סכום ההתפלגות המצטברת מבוצע ע ל ידי חיבור ההתפלגויות המצטברות.

למשל, כדי לחשב את סכום ההתפלגות המצ טברת כאשר NPV=300 בהשקעה A , נחבר את

ההתפלגות המצטברת של NPV=100 ו- NPV=300 , דהיינו 1.0+1.0 .1=

49