הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

פתרון באמצעות אקסל

C

B

A

100 100 0.25

S מחיר מניה

1 2 3 4 5 6

X מחיר המימוש t משך חיי האופציה

2%

r שער ריבית

=B5+(B2/(1+B4)^B3)-B0

23.37

C(X) מחיר אופציית רכש P(X) מחיר אופציית מכר

23

שאלה ..:

מחיר מניה הוא ₪ 0.3 . מהו שוו י יה הנאיבי של C(0.1) אם שער ריבית חסרת סיכון הוא

01% , ומועד הפקיעה בעוד חצי שנה?

פתרון:

0.1

1.5





1.4

0.5

  1.1

פתרון באמצעות אקסל

C

B

A

1.5 0.1

S מחיר מניה

1 2 3 4 5 6

X מחיר המימוש

r שער ריבית 10% t משך חיי האופציה 0.5 PV(X) 0.10

=B2/(1+B3)^B4 =MAX(0, B1-B5)

1.40

Call רכש

שאלה ..:

במה שונה המודל הנאיבי ממודל בלק ושולס?

פתרון:

המודל הנאיבי מתעלם מסטי ית התקן, כלומר מתנודתיות התשואה, מאי ה ו ודאות.

שאלה ..:

מחיר נכס יכול לעלות ב 01%- או לרדת ב 3%- בתום חודש. הריבית לתקופה היא .1.8%

נכס הבסיס עומד כעת על 0,171 , מחיר המימוש של אופציית המכר הוא .0,151 מהו מחיר

האופציה לפי המודל הבינומי?

832