הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

פתרון:

ידוע כי המשקיע אדיש בין שתי האלטרנטיבות, ולכן תוחלת התועלת מהשקעה A שווה ל תוחלת

התועלת מהשקעה .B תוחלת התועלת מהשקעה :A 0.5 +0.7*(100) 0.5 (0) +0.2* 0.5 0.1*(49) תוחלת התועלת מהשקעה :B 0.5 +0.2*(25) 0.5 ( P) +0.6* 0.5 0.2 *(4)

נשווה בין שתי המשוואות ונחלץ את :P

0.5 +0.2*(25) 0.5 +0.6*P 0.5 0.2 *4 = 0.5 +0.7 *(100) 0.5 +0.2*(0) 0.5 0.1*(49) +1.0=7.7 0.5 0.6P =10.5 0.5 P =110.25 2 P=10.5

117 שווה ערך ודאי ( Equivalent CE=Certainty )

אם לתועלת אין משמעות מספרית, כיצד אפשר לבטא העדפת השקעה אחת על פני האחרת

מבחינה מספרית (בשקלים)?

כדי לענות על שאלה זו, אנו צריכים למצוא מהו הסכום הוודאי אשר יש לו אותה התועלת כמו

למצב המסוכן.

שווה ערך ודאי – הסכום הוודאי שיש לו תועלת זהה לתוחלת התועלת מסכומים לא ודאיי ם,

או במילים אחרות, סכום קטן יותר הניתן להש גה בוודאות, שאותו מוכן להחליף הפרט בסכום

גדול יותר אך בלתי ודאי .

נסמן שווה ערך ודאי ב אותיות .CE

25