הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

ב. תוחלת התועלת בהשקעה בתחום המזון: =98.45 0.5 000) , +0.5*(5,250+3 0.5 000) , 0.5*(5,250+6

תוחלת התועלת בהשקעה בתחום ה מחשבים: =96.34 0.5 000) -1, +0.5*(5,250 0.5 0.5*(5,250+11,000)

בגישת תוחלת התועלת – השקעה במזון עדיפה על השקעה במחשבים.

מהי ה משמעות המספרית של תוחלת התועלת?

אין כל משמעות מספרית לתוחלת התועלת. החשיבות היא השוואתית בלבד, דהיינו

השקעה בתחום המזון עדיפה על השקעה בתחום המחשבים כי: 96.34 > 00.05

ג. פונקצי ית התועלת של המשקיע היא מסוג 0.5 U=X , כ אשר α קטנה מאחד . דהיינו, פרט

שונא סיכון. לכן , אף על פי שהתוחלת הכספית נמוכה יותר עבור השקעה בתחום המזון ,

היא עדיפה מבחינת תוחלת התועלת בשל הסיכון (הפיזור) בהשקעה במחשבים. ככל

שהסיכון גדול יותר, אבל התוחלת הכספית אינה משתנה , התועלת קטנה יותר עבור פרט

שונא סיכון.

ד. אם המשקיע ישים את כל כספו ( ₪ 0,111 ) בריבית של 5% , בסוף ה שנה יקבל 1.15*0,111=0,051 ולכן תוחלת התועלת =97.2 0.5 U(9,450)=9,450

בעצם השקעה במחשבים אינה כדאית עבור המשקיע מ כיוון שתוחלת התועלת המתקבלת

מהשקעה במחשבים ( 96.34 ) קטנה מהתועלת אשר יכולה להתקבל מהרכוש ההתחלתי

ללא השקעה.

שאלה 12

תוחלת התועלת של השקעה A זהה לתוחלת התועלת של השקעה B , אבל הסיכון בהשקעה

B גדול יותר. פרט הממקסם את תוחלת התועלת:

א. יעדיף את השקעה A

ב. יעדיף את השקעה B

ג. אדיש בין שתי ההשקעות

ד. אין מספיק נתונים כדי לקבוע

פתרון:

תוחלת התועלת כבר מגלמת את הסיכון מול התוחלת הכספית ולכן הפרט יקב ע את העדפתו

רק ע ל פי תוחלת התועלת . כלומר הפרט אדיש בין שתי ההשקעות ולכן תשובה ג' נכונה .

23