הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

שאלה 11 פונקציית התועלת של משקיע היא 0.5

1 U=W

כאשר 1 W זה רכושו בסוף שנה.

לרשות המשקיע רכוש התחלתי של =9,000 0 .W

מציעים למשקיע לבחור בין אחת משתי השקעות : השקעה בענף המזון או בענף המחשב ים,

כאשר בכל אחת יש להשקיע .₪ 0,111

התזרים הצפוי בשקלים בכל אחת מההשקעות הוא כדלקמן:

מחשבים

מזון

הסתברות

תזרים

הסתברות

תזרים

1.5

11,111

1.5

0,111

1.5

-1,000

1.5

0,111

הניחו שאפשר להרוויח על הסכום שלא מושקע ריבית חסרת סיכון של .5%

א. חשבו את תוחלת הרכוש הסופי (התוחלת הכספית) עבור שתי ההשקעות. איזו השקעה

עדיפה ע ל פי קריטריון זה?

ב. חשבו את תוחלת התועלת עבור שתי ההשקעות. איזו השקעה עדיפה ע ל פי קריטריון זה?

ג. לפי פונקצי ית התועלת הנתונה, האם הפרט הוא שונא, אוהב או אדיש לסיכון?

ד. מהי תוחלת התועלת של הפרט אם לא ישקיע באף פרויקט, אלא ישים כספו בבנק בריבית

של ?5%

פתרון:

א. עבור הסכום שאינו מושקע ( )0,111-0,111 י קבל ריבית של % 5 . כלומר, עבור 5,111

השקלים הנותרים יקבל בסוף השנה ,250 000*1.05=5 5,

תוחלת הרכוש הסופי בהשקעה בתחום המזון:

0,051 0.5*(5,250+6,000)+0.5*(5,250+3,000)=

תוחלת הרכוש הסופי בהשקעה במחשבים:

=10,250 0.5*(5,250+11,000) +0.5*(5,250-1,000)

לכן בגישת תוחלת הכסף – השקעה במחשבים עדיפה על השקעה במזון ( .)0,051>11,251

22