הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

שיעור תשוא ת רווח ההון:

1 p p p 

53.81-50.29

0



 

0.07 7%

50.29

0

ג. סך הכול שיעור תשואה שהתממש :

5% 7% 12%  

הערה חשובה: כיוון ששיעור הצמיחה הוא קבוע , אפשר לחשב את מחיר המניה בעוד שנה גם

בעזרת הנוסחה הבאה:

1 0 *(1 ) 50.29*(1 0.07) 53.81 p p g     

פתרון באמצעות אקסל

C

B

A

D0 , הדיבידנד שחולק בתקופת אפס

2.35

1 2 3 4 5 6 7 8

g , שיעור צמיחה

7%

K , שיעור התשואה הנדרש P0 , מחיר המניה בתקופת אפס P1 ,1 מחיר המניה בתקופה

12%

=$B$1*(1+$B$2)/($B$3-$B$2) =$B$1*(1+$B$2)^2/($B$3-$B$2)

50.29 53.81 5.00% 7.00% 12.00%

שיעור תשואת דיבידנד שיעור תשואת רווח הון

=B1*(1+B2)/B4

=B5/B4-1

סך הכל תשואה

=B6+B7

15 שאלה

בנתוני שאלה ,61 חילקה החברה דיבידנד בסוף השנה הראשונה בסך $2.0640 למניה (כצפוי).

אין שינוי בשיעור התשואה הנדרש, אך התחזית לגבי שיעור הצמיחה שונתה ל .0%-

א. חשבו את שיעור תשואת הדיבידנד שהתממש למשקיע בתום השנה הראשונה.

ב. מהו שיעור תשואת רווח ההון ?

ג. מהו שיעור התשואה הכולל שהתממש למשקיע ?

212