הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

לשם פתרון השאלה:

א. חשבו את ע לות ההון הזר לפני הוצאות ההנפקה.

ב. הניחו כי הוצאות ההנפקה יגיעו ל - 2.1% מסך גיוס ההון. מהו סכום ההון שעל החברה לגייס

אם ברצונה שיישאר בידה הסכום הנחוץ לה להשקעה לאחר ניכוי הוצאות ההנפקה?

ג. מהי עלות ההון בהתחשב בהוצאות ההנפקה?

ד. כמה אי גרות חוב על החברה להנפיק?

פתרון:

אג"ח חדש

אג"ח קיים

6,111

ערך נקוב

6,111

ערך נקוב

+ אג"ח קיים 0%

) i(

ריבית נקובה

64%

ריבית נקובה

61 שנים

תקופה

1 שנים

תקופה

61%

ניכיון

א. כדי לחשב את עלות ההון של האג"ח החדש ה יש לקבוע את הריבית הנקובה לאג"ח . ריבית

זו תלויה בשיעור התשואה הנדרש על האג"ח הקיימת ו לכן יש לחשבו קודם ו להוסיף לתוצאה

שתתקבל .0%

האג"ח הקיימת נסחרת בניכיון של 61% ו לכן המחיר הנוכחי הוא:

1, 000*(1 10%) 900  

4

1-0

3

-900

140

1,140

612