הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות
שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף
ניהול פיננסי והשקעות
C
B
A
01/01/2020 01/01/2023
תאריך רכישה תאריך הפירעון ריבית נקובה מספר תשלומים שיעור התשואה
1 2 3 4 5 6
20%
1
6%
=DURATION(B1,B2,B3,B5,B4)
2.60
מח"מ
השפעת המח"מ על תנודתיות מחיר א י גרת החוב
ככל שה מח"מ ארוך יותר כך האג"ח מסוכ נת ותנודתי ת יותר, מכיוון שה י א רגישה יותר לשינויים
בשיעור התשואה הנדרש לפדיון.
נחשב את אחוז השינוי במחיר לפי הנוסחה הבאה:
dk
D
= אחוז השינוי במחיר
1 k
– D מח"מ
dk – השינוי במחיר התשואה לפדיון או מחיר ההיוון
– k שיעור התשואה לפדיון
שאלה 9
בהמשך לנתוני שאלה ,6 אג"ח נסחרת לתקופה ש ל שלוש שנים, בעלת ערך נקוב של 211
₪ , ריבית נקובה לשנה של 11% ושיעור תשואה שנתי לפדיון של .6% להלן התזרים הצפוי
מאיגרת החוב.
1
3
3
3
11
11
211
הציגו באמצעות אקסל את אחוז השינוי במחיר האג " ח אם:
א. שיעור התשואה יעלה ב 2%-
ב. שיעור התשואה ירד ב 1%-
411
Made with FlippingBook - Online Brochure Maker