הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

פתרון ב אמצעות אקסל

כדי לחשב את המח"מ באקסל אפשר לעבוד בשתי דרכים:

דרך פתרון :3 שימוש בנוסחאות מלאות .

ראשית, יש לרשום את הנתונים ולהכין טבלה ייעודי ת בהתאם לשלושת שלבי העבודה הבאים:

שלב – 2 נחשב את הערך הנוכחי של כל תזרים באמצעות פונקציית PV ונחבר את הסכומים

כדי למצוא את הערך הנוכחי של כל התזרימים .

שלב – 1 נ חלק את התזרימים המהוונים בערך הנוכחי PV וזאת כדי למצוא את החלק היחסי

של כל תזרים t .W

שלב – 0 נכפיל את החלק היחסי t W בתקופה ,t נחבר ונקבל את המח"מ .D

הערה: י ש לקבע נתונים קבועים כגון מחיר ההיוון בנוסחאות הרלוונטיות.

H

G

F

E

D

C

B

A

t*Wt

Wt

PVCF

CF

t

3

t תקופה

1 2 3 4 5

=G2*D2 =G3*D3 =G4*D4

20 =PV($B$2,D2,0,-E2) =F2/$F$5 20 =PV($B$2,D3,0,-E3) =F3/$F$5 120 =PV($B$2,D4,0,-E4) =F4/$F$5

1

0.06

k מחיר ההיוון ריבית נקובה FV ערך נקוב

=D2+1 =D3+1 סך הכל

0.2

100

=SUM(H2:H4)

=SUM(F2:F4)

ונקבל את התוצאות כדלקמן:

H

G

F

E

D

C

B

A

t*Wt 0.14 0.26 2.20 2.60

Wt

PVCF 18.87 17.80 100.75 137.42

CF

t

3

t תקופה

1 2 3 4 5

0.14 0.13 0.73

20 20

1 2 3

k מחיר ההיוון 0.06

0.2

ריבית נקובה FV ערך נקוב

120

100

סך הכל

דרך פתרון :3 שימוש בפונקציית Duration של אקסל.

כדי לחשב את המח"מ באקסל יש להזין את הנתונים הבאים בפונקציית Duration כדלקמן:

Settlement : תאריך רכישת האג"ח (נניח שהאג"ח נסחר ה בתחילת שנת .)1111

Maturity : תאריך הפ י רעון ( לאחר שלוש שנים, דהיינו בסוף שנת .)1110

Coupon : שיעור הריבית הנקובה השנתית ( .)11%

Yld : שיעור התשואה השנתי ( .)6%

Frequency : מספר התשלומים בשנה ( .)2

Basis : אופציונלי. בסיס ספירת הימים.

411