הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

3.3 מבוא

ארגון עסקי זקוק להון למימון פעילות שוטפ ת והשקעות חדשות. הו נה הכולל של חברה מורכב

מהון עצמי ( Equity ) והון זר ( Debt ). היחס בין ההון העצמי להון הזר נקבע ע ל יד י החברה

בהתאם למבנה ההון הרצוי לה.

להלן מאזן ה מפרט את מקורות המימון של הפירמה :

מאז ן לדוגמה ליום XXX

התחייבויות

נכסים

הון זר –

התחייבויות שוטפות

הלוואות לטווח קצר ממוסדות פיננסיים

o

ספקים וזכאים אחרים

o

התחייבויות לזמן ארוך

הלוואות לטווח ארוך ממוסדות פיננסיים

o

הלוואות מהציבור

o

התחייבויות בגין סיום יחסי עובד -

o

מעביד

הלוואה מהציבור – אג"ח

o

הון עצמי –

השקעת בעלי מניות – הסכום שהושקע ע ל ידי

o

בעלי המניות לרבות ה נפ קת מניות חדשות

הרווחים שנצברו עד היום

o

הערות:

 התזרים של בעלי ההון הזר , כולל התזרים ל בעלי אי גרות החוב, אינו תלוי

בהצלחת החברה (כל עוד החברה לא הגיעה למצב של חדלות פירעון). על

החברה לשלם את הריבית ולהחזיר את הקרן , ללא תלות בתוצאת הפרויקט .

 בעלי ההון העצמי ( בעלי המניות) מצפים לקבל מהחברה דיבידנד . החלטה זו

תלויה בין היתר במידת ההצלחה בפרויקטים שביצעה החברה ובמדיניות

הדיבידנד שלה.

421