הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

שאלה :4

אם נתון כי השונות המשותפת בין תשואת מניה A ו תשואת מניה B חיובית , אזי:

אם תשואת מניה A תעלה ביום מסוים , אזי בהכרח תשואת מניה B תעלה

א.

אם תשואת מניה A תעלה ביום מסוים , אזי בהכרח תשואת מניה B תרד

ב.

השונות המשותפת בין תשואת המניות שווה למקדם המתאם בין תשואת המניות

ג.

אף תשובה אינה נכונה

ד.

פתרון:

אם השונות המשותפת חיובית משמע ש המניות נוטות לנוע יחדיו (בממוצע) , אך לא בהכרח יסטו

לאותו כיוון בכל ימות המסחר. אם השונות המשותפת חיובית אזי בהכרח גם מקדם המתאם

חיובי אבל לא שווה לשונות המשותפת.

תשובה ד' נכונה 1

שאלה :0

בשוק קיימות שתי מניות בעלות הנתונים הבאים:

למניה A תוחלת תשואה של 51% ובטא שווה ל .0.6-

למניה B תוחלת תשואה של 06% ובטא שווה ל .0-

בהנחה שמודל CAPM מתקיים, מצא ו את פרמיית הסיכון של השוק :

א. 6%

ב. 06%

ג. 01%

ד. 4%

פתרון:

נציב את נתוני המניות בקו ה .SML-





מניה :A

20% 1.5* ( ) f m R  

E R R 

f





מניה :B

f R E R R   

35% 3* ( ) f m

נפתור שתי משוואות בש נ י נעלמים ונקבל:

=5% f R

)=15% m E(R

לכן פרמיית הסיכון של השוק היא: =15%-5%=10% f )-R m E(R

תשובה ג' נכונה 1

006