הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

שאלות חזרה

שאלה .:

קיימות שתי מניות A ו- B . למניה A סטיית תקן השווה ל- 01% ולמניה B סטיית תקן השווה ל -

01% . מקדם המתאם בין A ל- B הוא אפס . סטיית התקן של התיק עם מינימום סיכון שווה ל:

05.56%

א.

55.60%

ב.

1%

ג.

6.66%

ד.

פתרון:

נציב בנוסחת מינימום שונות עבו ר שני נכסים מסוכנים ונמצא את פרופורציית מניה .A

2

2

2              2 * * A B AB B A B

30% 0 

A q





0.9

2

2

2 * * 10% 30% AB A B 

B q   

ולכן: 1 0.9 0.1

כעת אפשר למצוא את סטיית התקן של התיק:

 0.5



2 2 2 0.9 *10% 0.1 *30% 0 9.48%    2

 

תשובה ד' נכונה 1

שאלה :2

על פי מודל ה- CAPM בשיווי משקל:

א. המשקיעים י בחרו תיקים הנמצאים על קו השוק ( )CML על פי העדפות הסיכון שלהם

ב. כל המשקיעים יבחרו תיקים יעילים הנמצאים על קו ה SML-

ג. פרופורציית ההשקעה בנכסים מסוכנים לעומת נכס חסר סיכון תהיה זהה עבור כל

המשקיעים בתיק האופטימלי

ד. אף תשובה אינה נכונה

פתרון:

תשובה ב' אינה נכונה : קו ה- CML ולא ה SML- מייצג את התיקים היעילים . תשובה ג' אינה

נכונה: הפרופורציה בנכסים המסוכנים לעומת נכס חסר סיכון ת י עשה ע ל פי העדפות הסיכון של

המשקיע. תשובה א' נכונה מכיוון ש בשיווי משקל כל המשקיעים יבחרו תיקים יעילים לאורך קו

ה- .CML

006