הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

Set Objective : הזינו את התא אשר מכיל את סטיית התקן של התיק (תא )B29 ובחרו ב ,Min-

וזאת כדי להגדיר את חישוב סטיית התקן כמינימלית.

By Changing Cells : בחרו את התאים המכילים את משקל הנכסים .

Subject to constraints : יש לרשום את מגבלת משק לי הנכסים בתיק, כך שסך כל המשק לים

של כל הנכ סים בתיק יהי ה שווה ל- ( 0 .)B31=1

נוסף על כך יש לדרוש שהתא שבו חושבה תוחלת התיק ( (B28 יהיה שווה ל שיעור תשואת

התוחלת הנדרש (בדוגמה זו נדרש .(B28=10%

אם אנו מעוניינים שהתוצאות יכילו גם אפשרות של תיקים המשלבים מכירה בחסר, יש לבטל

את מגבלת ה משתנים השליליים ( (Make Unconstrained Variables Non Negative וכך

נמצא מהו התיק המביא למינימום סיכון בכל תוחלת שהיא.

ל סיום לחצו על Solve . התוצאה שהתקבלה הי א שעבור תוחלת שיעור תשואה של 01% , סטיית

התקן המינימלית הי א .6.6%

שלב 4 : באותו האופן כפי שבוצע בשלב ,0 אפשר לשנות את תוחלת שיעור התשואה הנדרשת

כדי ל בדוק את סטיית התקן המינימלית עבור ת וחל ות שונות על גבי עקום היעילות (יתר הנתונים

והחישובים אינם משתנים) .

להלן לוח 5.6 אשר מציג את סטיית התקן המינימלית עבור תוחלת שונות , דהיינו נקודות על

עקום היעילות.

שלב 0 : אפשר להציג את עקום היעיל ות גם גרפית באמצעות הוספת דיאגרמת פיזור באקסל,

כמוצג בתרשים .5.00

66