הבמה המרכזית של הנדל"ן 26.12.25

נדל"ן מדיה

26.12.25

ערבויות צד ג' וערבויות דיגיטליות – מהלך שיצר תחרות אמיתית בענף שהיה סגור שנים. כחברה פרטית עם הון עצמי גבוה, יש לנו גם את היכולת להגיב במהירות ולבנות פתרונות מימון יצירתיים, מותאמים לשטח ולא רק לאקסלים. אם יש משהו שאני מצפה לראות , זה שילוב בין יציבות מחודשת 2026- ב להתאוששות מדורגת. הריביות צפויות לרדת, הביטחון יתחזק והביקוש יחזור, אבל לא בבת אחת. ליזמים ייקח זמן להתאושש אחרי שנים של שחיקת רזרבות ומחסור במזומנים. הצורך הלאומי בהתחדשות עירונית לא הולך לשום מקום. להפך, הוא רק מתעצם. המדינה תצטרך להמשיך לשחרר חסמים, לייצר תמריצים, ולפתוח את שוק המימון לתחרות אמיתית. ומה יידרש מהיזמים ומהגופים המלווים? סבלנות, דיוק בהוצאות, ניהול סיכונים אחראי, ובעיקר – גופי מימון שמבינים את המציאות בשטח, ולא רק את התיאוריה. בזמן שהספינה הגדולה משנה כיוון, מישהו חייב להחזיק את ההגה בדיוק על הנקודה. בעיניי, זו אחריות משותפת של המדינה ושל הגופים הפיננסיים. לאפשר ליזמים להמשיך לנוע קדימה גם כשהים סוער. זו האחריות, זו המחויבות וזו המשימה תהיה שנה 2026 . שנה 18 שלנו כבר של בנייה מחדש – פיזית וכלכלית, ואנחנו בבונוס נהיה שם, עם אחריות, יצירתיות ויכולת להפוך את המימון לכלי שמייצר עתיד. :2026- מבט ל התאוששות מדורגת

הפער הזה הולך ומתרחב, ומשקף בעיה מבנית עמוקה בענף: זמני ביצוע שמתארכים, עלויות קבלן שעולות, ושחיקה מתמשכת ברווחיות של פרויקטים קיימים. במקביל, תחום ההתחדשות העירונית תופס נתח הולך וגדל משוק הבנייה. חלק משמעותי מהדירות החדשות בישראל כבר נבנה במסגרת פרויקטים של פינוי-בינוי ותמ"א, מגמה שמסמנת מעבר מהתחדשות נקודתית למדיניות 2025- תכנונית לאומית. בישראל של , התחדשות עירונית היא כבר 2026 לא "סקטור", היא תשתית לאומית. חיזוק מבנים, הוספת ממ"דים ומיגון הפכו מצורך הנדסי למציאות יומיומית. הפער שבין תכנון למימון אחד החסמים הגדולים בענף נמצא בפער שבין אישור תב"ע לבין קבלת היתר בנייה. לעיתים מדובר בשנתיים ואף יותר, שבהן היזם נדרש להשקיע סכומים משמעותיים: פינוי דיירים, תשלומים ליועצים, ניהול הליכים תכנוניים – וכל זה ללא חמצן פיננסי אמיתי. כאן נכנס אחד השינויים המשמעותיים שבונוס הובילה בשנים האחרונות: מימון מקדמי לפרויקטי פינוי-בינוי כבר חתימות. 67%- לאחר אישור תב"ע ו זהו מנגנון שמייצר יציבות, מאפשר המשכיות ומקטין את הסיכון בתקופה הארוכה שבין רעיון לביצוע. לצד זאת, בונוס הייתה החברה הפרטית הראשונה שקיבלה רישיון להנפקת ערבויות חוק מכר לתמ"א , ומציעה אותן בעלויות נמוכות 38/1 משמעותית מהמקובל בשוק. בנוסף, החברה מחזיקה ברישיון מלא להנפקת

וחוסר ודאות. ובתוך כל זה, דווקא ברגעים הקשים, נרשמו גם סדקים ראשונים של תקווה: חזרת המשק לפעילות מלאה, ירידה בעוצמת הלחימה, ונקודות אור אנושיות שהזכירו לכולנו שהחיים והכלכלה יודעים גם להתאושש. האופטימיות אולי לא חזרה במלואה, אבל חזרה היכולת לחשוב קדימה, לבנות מחדש, ולדבר שוב על עתיד. במציאות כזו, הדבר הראשון שנדרש הוא אורך רוח. יזמים צריכים זמן, אוויר לנשימה ובעיקר גישה למזומנים. בלי מימון מותאם אין תכנון, אין שיווק, אין היתר – ואין בנייה. הנתונים הרשמיים של הלמ"ס מספרים סיפור ברור: מספר הדירות שנמצאות בבנייה פעילה ממשיך לעלות, אך קצב גמר הבנייה אינו מדביק את קצב התחלות הבנייה. רו"ח אריק גולדיאן, יו"ר ובעלים בונוס: "בלי חמצן פיננסי אמיתי, גם יוזמות שרוצות לצאת לדרך נתקעות בין רגולציה, מימון וסביבת ביקושים מאתגרת" כשהשוק עוצר: המימון הופך לחמצן

צילום: יונתן בוגר

bonuss.finance

bonuss.co.il

/ 13 /