The Capital Letter Magazine

מחנק האשראי מדוע לא יהיה מחנק אשראי במשק הישראלי גם אם המלחמה לא תסתיים בקרוב?

פרופ' ליאו ליידרמן

היועץ הכלכלי הראשי של בנק הפועלים

יתרות אשראי למגזר העסקי מהבנקים שיעור שינוי, חודש לעומת מקבילו אשתקד

בשבעה באוקטובר המשק הכלכלי הישראלי ככלל וענף הנדל"ן בפרט נכנסו לתקופת אי ודאות קשה שהזכירה במידת מה את פרוץ משבר הקורונה והקיפאון שיצר בכלכלה הישראלית. ככל שחלפו השבועות, המשק הוכיח את חוסנו וניתן לומר שכלכלת ישראל פיתחה "שגרת מלחמה". ככל שהמלחמה תסתיים מהר יותר, כך ענף הבנייה יחזור לנורמליות מוקדם יותר. אמנם בטווח הקצר קיים הסיכון שקבלנים בינוניים או קטנים יקלעו לקשיי נזילות, אבל המערכת כולה היא חזקה ורבים הגורמים העסקיים העוסקים במיפוי הזדמנויות ליום שאחרי המלחמה. כבר בחודש דצמבר ראינו עלייה משמעותית בפעילות הענף ביחס לאוקטובר ונובמבר. אחרי המלחמה צפויה תנופת פיתוח ושיקום, במקביל לאפשרות של גידול במספר העולים לארץ לצד הביקוש הנגזר מהגידול הדמוגרפי בישראל. סקטור ההשקעות מהתוצר במשק. 14% - בבנייה מהווה היום קרוב ל מדובר בענף שגם משפיע רבות על ענפים אחרים. אני מקווה שהממשלה תבין שיש כאן ענף עם פוטנציאל להיות מנוע מצוין לצמיחה ותעסוקה. כאשר מסתכלים על היקפי האשראי בענף הנדל"ן, אנחנו רואים התמתנות בשיעורי הגידול. זוהי ירידה לפני המלחמה, על רקע 2023 שהתחילה בתחילת

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0%

-5.0%

-10.0%

1-13

1-13

1-18

1-23

5-21

2-15

7-15

3-17

6-13

5-16

8-17

3-22

6-18

9-19

4-19

9-14

8-22

6-23

4-14

2-20

7-20

11-23

12-15

10-21

10-16

העלייה בריבית ואי הוודאות שנוצרה במשק בעקבות הרפורמה המשפטית. עם זאת, חשוב להבהיר שאין ולא יהיה מחנק אשראי במשק הישראלי גם אם המלחמה לא תסתיים בקרוב. שוק הכספים מאופיין ברמת נזילות גבוהה, והאשראים הבנקאיים והחוץ בנקאיים ערוכים

8