الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

في هذا الفصل سوف نتعرف على المعايير التالية لاتخاذ القرارات في ظروف مخاطرة:

.1 معيار ال متوسط المالي .

.2 معيار متوسط المنفعة .

.3 معيار متوسط - تباين ( .)MVC

.4 معيار معامل الارتباط ( .)CVC

.5 مؤشر شارب .

.6 معيار تفضيل ظاهر من الدرجة الأولى ( .)FSD

.7 معيار تفضيل ظاهر من الدرجة الثانية ( .)SSD

1.3 معيار ال متوسط المالي

في ظل ظروف المخاطرة، سنحصل في الواقع على بعض نتائج الربح، مع وجود احتمالية معروفة / مقدرة لكل

نتيجة. يمكن اتخاذ قرار عن طريق حساب متوسط النتائج المالية.

التعريف : ال متوسط المالي هو المعدل المتوقع للنتائج المالية المستقبلية.

يُحسب ال متوسط بواسطة جمع ناتج النتائج المالية من خلال احتمالات الحصول عليها. إذا كان لاستثمار معين N

من النتائج المحتملة ( R1 ...... Rn )، حيث تكون الاحتمالات المقابلة هي ( P1 ...... Pn )، يتم حساب معدل

متوسط العائد E(R) وفقًا للصيغة التالية:

n

1 i =  = n * R n ......+P 2 * R 2 + P 1 * R 1 E(R) = P

) i * R i ( P

وفقًا لمعيار ال متوسط المالي، يجب اختيار الاستثمار ذي أعلى متوسط مالي.

سؤال 3

يقوم المستثمر بفحص ثلاثة بدائل تتطلب استثمارًا بقيمة 100 مليون شيكل ولديها قيمة حالية تعتمد على حالة

الاقتصاد:

إزدهار

ثبات

ركود

أزمة

حالات/ظروف

0.3

0.1

0.4

0.2

احتمال

300

120

80

40

عقارات

150

70

120

140

الأدوية

110

120

100

90

تأمين

وفقًا لمعيار ال متسط المالي، ما هو الاستثمار الذي سيختاره المستثمر؟

حل :

نحسب ال متوسطات المالية في المشاريع الثلاثة.

8