الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

من عقود خيار الاقتناء وعقود خيار بيع بسعر تحقيق متوسط، وكتابة كمية متساوية من عقود خيار

الاقتناء بسعر تحقيق مرتفع وعقود خيار بيع بسعر تحقيق منخفض (في حين تكون جميع عقود الخي ار

على نفس الملك الأساسي ولنفس موعد الانتهاء). نشدد هنا أن المسافة بين ثالثة أسعار التحقيق يجب أن

تكون مماثلة. كما هو مبين في الرسم البياني 7.12 فإن هذه الاستراتيجية تعبر عن توقعات سوق متقلب.

رسم بياني – 7.12 بيع استراتيجية الفراشة

سؤال 3

قام احد المستثمرين باقتناء عقد خيار بيع put لسهم بسعر تحقيق 210 شاقل جديد وعقد خيار اقتناء طلب call لنفس

السهم بسعر تحقيق 240 شاقل جديد. اليوم سعر السهم 225 شاقل جديد. أي استراتيجية اتبع المستثمر؟ في أي وضع تكون

أرباحه الأعلى؟

الحل

اشترى المستثمر استرا تيجية الحوض الصغير، وأرباحه سوف تكون بأعلى قيمة ممكنه حين يكون السوق متقلب.

أي، كلما كان سعر السهم أعلى أو أقل.

346