الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الحل:

أ. تنقسم سندات الدين إلى نوعين:

.1 سندات دين موجودة – يحق للمستثمر بسندات الدين هذه أن يتلقى إيرادات فائدة بكل سنة إضافة على القيمة

المحددة عند نهاية الفترة ولهذا سيكون من حقه تلقي إيرادات بمبلغ 120 شاقل جديد في كل سنة ( 12%*1,000 .)

1 , .( 000

يتم تداول سندات الدين بخصم 8 % من قيمتهم المحددة، أي ب 920- ش اقل جديد ( 0.08 - 1 *)

0

8-1

9

-920

120

1,000+120=1,120

حل بواسطة حاسبة مالية

حل بواسطة حاسبة مالية

حل بواسطة حاسبة مالية

FC-100

FC-200

V / 200V FC-100

Mode 1 Shift AC

Mode 4 0 EXE Shift AC

Shift 9 All EXE EXE AC

1,000 Fv

EXE

CMPD

120 PMT

1,000 Fv

Fv 1,000 EXE

-920 Pv

120 PMT

PMT 120 EXE

9 n

-920 Pv

Pv -920 EXE

Comp i =13.59 %

9 n

n 9 EXE

Comp i EXE 13.59%

i SOLVE= 13.59%

.2 سندات دين جديدة – استنادا على بيانات السؤال، تقدِّر الشركة أنا تستطيع إصدار سندات دين جديدة بنفس

شروط المردود والسداد ، أي أن نسبة المردود المطلوبة على سندات الدين الموجودة ستكون نفس نسبة المردود

المطلوبة على السندات الجديدة ولهذا i=13.59% . من هنا، تكلفة رأس المال تساوي:

تكلفة رأس المال = 0.1359*(1-0.23) = 10.46%

ب. سعر سندات الدين الجديدة بيوم إصدارها 713.82 شاقل جديد

0

1–6

7

X

70

70+1,000=1,070

237