الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

أسئلة مراجعة

سؤال 1 :

ى ر يوجد سهمي A و B . للسهم A انحراف معياري مساوٍ لِـ % 10 وللسهم B انحراف معياري مساوٍ لٍـ % 30 . معامل الارتباط ى ر بي A و B ى من المخاطرة مساوٍ لِـ : هوصفر. الانحراف المعياري للملف ذي حد أدن أ. %12.27 ب. 22.83 %

ج. 0 %

د. 9.48 % الحل:

ى نعوض ف

نسبة السهم A .

ى بالمخاطرة ونجد ر ى محفوفي ر ي معادلة أقل تباين لعقارين اثني

2

2

2          = − + − 2 * * A B AB B A B

30% 0 −

A q

=

=

0.9

2

2

2 * * 10% 30% AB A B +

B q = − =

ولذلك: 1 0.9 0.1

الان يمكن إيجاد الانحراف المعياري للملف:

) 0.5

(

2 2 2 0.9 *10% 0.1 *30% 0 9.48% + + = 2

 =

الإجابة (د) صحيحة .

سؤال 2 : بحسب نموذج CAPM ي حالة التوازن: ى ف

أ. سيختار المستثمرون الملفات الموجودة على خط السوق ( CML ) وفقًا لتفضيلات المخاطرة الخاصة بهم

ب. سيختار جميع المستثمرين ملفات ذات جدوى موجودة على خط SML ي من المخاطرة ي العقارات المحفوفة بالمخاطرة مقابل العقار الخالى ى ج. ستكون نسبة الاستثمارف ي نفسها لجميع ه ي الملف ى المستثمرين ف ي / الأفضل المثالى

د. لا توجد إجابة صحيحة

حل:

ر صحيحة: الخط الذي يمثل اللفات ذات الجدوى هو خط الـ الإجابة (ب) غي CML وليس الـ SML . الإجابة

ر صحيحة: سيتم تحديد نسبة/حجم العقارات المحفوفة بالمخاطرة مقابل العقارات الخالية (ج) غي من

ي حالة التوازن، سيختار جميع ى لأنه ف

المخاطرة وفقًا لتفضيلات المخاطرة لدى المستثمر. الإجابة (أ) صحيحة

المستثمرين ملفات ذات جدوى على طول خط الـ CML .

114