הקריה האקדמית אונו | יסודות המימון

סיון ריף | שרבל שוקייר

יסודות המימון

פתרון

להלן הנתונים:

שיעור האינפלציה

שיעור העמלה

שיעור הריבית

שנה

1% חצי ראשון 1% חצי שני

4% מראש לכל התקופה

)4( 41% לשנה, בחישוב רבעוני

41% לשנה

-

)1( 1% לשנה

1% לשנה

-

)2( 1% לשנה

יש להתאים את תקופת הריבית והעמלות. היות והעמלות מחושבות על בסיס שנתי, גם הריבית

תחושב לאותה תקופה.

i 0.12  ריבית לשנה

4 0.12 i  

0.03

ריבית לרבעון

1 4  

ריבית אפקטיבית לשנה ראשונה ללא עמלות

i

(1  

0.03)

0.1255

ef

1 0.01 0.1255 1  

i

0.1368 1

ריבית אפקטיבית לשנה לאחר ריבית ועמלות, ללא אינפלציה



 

ef

i

(1  

0.1368)(1



0.05)(1



0.06)(1



0.09)(1



0.12)(1



0.09)(1

0.05) 1   

0.7678



76.78%

ef

שנה I

שנה II

שנה III

09 שאלה

חברת "זהבית" השקיעה בתחילת השנה ₪ 10,000 במניות ו - ₪ 10,000 באג"ח. בתום

השנה, הגיע ערך ההשקעה במניות ל - 400,000 ₪ וערך ההשקעה באג"ח ל- .₪ 11,100

שיעור האינפלציה בחצי השנה הראשונה 40% ובחציה השני של השנה .1%

חשבו את הרווח או הפסד הנומינלי והריאלי מההשקעה בניירות הערך.

פתרון

ניתן לחשב את תשואת התיק המאוחד, אולם יש לבצע הפרדה בחישוב הנוכחי:

שיעור עליית המדד לשנה = (1

0.1) *(1

0.09) 1   

0.199

19.9%





75