הקריה האקדמית אונו | יסודות המימון

סיון ריף | שרבל שוקייר

יסודות המימון

חברה, אך יכול להיות גם שותפות או אגודה שיתופית אם התאגיד שהציע לציבור ניירות ערך

הוא שותפ ות או אגודה שיתופית (התאגידים מחפשי הנפט שיחידות ההשתתפות שלהם

רשומים למסחר בבורסה בתל אביב הם ברובם שותפויות מוגבלות, דוגמה אבנר, ישראמקו,

דלק ואחרים).

במסגרת הדיווח השוטף, על ה תאגידים המדווח ים לפרסם דוח תקופתי (אחת לשנה), דוח

כספי (אחת לרבעון) דוח מיידי (בקרו ת אירוע מהותי בתאגיד) וכן דוחות מיוחדים בעת ביצוע

פעולות מיוחדות (כגון דוח עסקה עם בעל שליטה, דוח הקצאה פרטית וכו'). החל משנת ,1041

תאגידים שהם "תאגיד קטן" כהגדרתו בתקנות ניירות ערך יכולים להחליט שלא לפרסם דוחות

רבעוניים ולפרסם דוחות רק אחת לח צי שנה – דוח חצי חצי שנתי ודוח שנתי.

יתרונות ביצוע הצעה של ניירות - ערך לציבור

לביצוע הנפקה לציבור יתרונות רבים ובהם -

.4 עם רישומ ם למסחר בבורסה , הופכים נייר ות הערך המוחזק ים על ידי בעל י המניות בחברה

לנכס סחיר .

.1 למרות דילול ההחזקה של בעלי השליטה בחברה, אין נגרע כוח השליטה שלהם בחברה.

זאת, בניגוד לגיוס הון ממשקיע יחיד אשר דורש בדרך כלל זכויות מיעוט בחברה כ דוגמת

ה זכות למנות דירקטורים .

, .2 לרוב התנאים שבהם מוכרת החברה את ניירות - ערך לציבור טובים יותר מהתנאים

בהנפקה פרטית.

.1 תאגידים מדווחים נחשבים בעיני הציבור (ולא תמיד בצ דק) כתאגידים גדולים ואיתנים יותר

מאשר תאגידים שאינם מדווחים, דבר התורם למוניטין שלהן בעיני הציבור.

חסרונות בביצוע הצעה של ניירות - ערך לציבור

היותו של תאגיד "תאגיד" מדווח טומן בחובו מספר חסרונות, ובהם -

.4 חוק ניירות ערך מחייב תאגידים מדווחים לפרסם מידע רב לצ יבור המשקיעים. דרישה זו

גורמת לחשיפת מידע רב אודות התאגיד ופעולותיו. המידע אף מגיע למתחרים, לספקים

ולאחרים.

.1 חוק ניירות ערך מטיל א חריות אישית, אזרחית, פלילית ומ נהלית לתוכן הגילוי על התאגיד

המדווח, הדירקטורים, בעלי השליטה והמנכ"ל שלו ובמקרה של פרסום תשקיף אף על

החתמים.

.2 הצעה של ניירות ערך לציבור מחייבת פרסום תשקיף, דבר הכרוך בעלויות רבות, שכ"ט

לעורכי- דין, רואי - חשבון , חתמים ו אחרים.

47