הקריה האקדמית אונו | יסודות המימון

סיון ריף | שרבל שוקייר

יסודות המימון

שאלה 11

חברת "רם" בוחנת השקעה בפרויקט שאורך חייו שלוש שנים. להלן הנתונים הרלוונטיים:

4 - 2

0

-

( 141,000 )

השקעה ראשונית

220,000

-

מכירות

410,000

-

עלויות תפעוליות משתנות

12,000

-

עלויות תפעוליות קבועות (ללא פחת)

עלות ההון 40% ושיעור המס .10%

ערך הגרט בתום השנה השלישית 0 , מופחת בשיטת הקו הישר.

נדרש:

א. חשב את ע.נ.נ. ההשקעה.

ב. הנתונים בטבלה מניחים אינפלציה בשיעור 0% . להניח, כי במשך שלוש השנים הבאות

, 1% לשנה

צפויה אינפלציה שנתית בשיעור 1% . המכירות צפויות לעלות בקצב של

העלויות הקבועות יעלו בקצב האינפלציה הכללי (כלומר 1% ), העלויות המשתנות יעלו

בקצב של 44% לשנה. לחשב את הע.נ.נ.

פתרון

א.

3 216,000



72,000

הוצאות פחת שנתיות =

4 - 2

0

-

( 141,000 )

השקעה ראשונית

220,000

-

מכירות

( 102,000 )

-

עלויות תפעוליות : משתנות וקבועות

( )11,000

-

פחת

11,000

-

רווח תפעולי

( )11,000

-

מס 12%

22,000

רווח תפעולי אחרי מס

11,000

-

פחת

401,000

( 141,000 )

סה"כ תזרים

365