הקריה האקדמית אונו | יסודות המימון

סיון ריף | שרבל שוקייר

יסודות המימון

מבחינת ענ"נ הפרויקט ההפרשי, ניתן לראות, כי פרויקט A עדיף על פרויקט B היות וענ"נ

הפרויקט ההפרשי A-B גדול מאפס (אילו ענ"נ הפרויקט ההפרשי היה שלילי, אזי פרויקט B

היה עדיף על A .)

שיעור התשואה הפנימי של הפרויקט ההפרשי 20.11% , שמהווה את נקודת האיזון של

הפרויקט ההפרשי.

פתרון באמצעות אקסל

סעיפים .1 + 4

C

B

A

8%

עלות ההון

1 2 3 4 5 6 7

B

A

תקופה

-4000 3000 3000

-800.00 800.00 400.00

0 1 2

₪ 283.68

₪ 1,349.79

NPV IRR

36.60%

31.87%

.2

E

D

C

B

A

30.846%

עלות ההון

1 2 3 4 5 6 7

תזרים הפרשי

B

A

תקופה

-4000 3000 3000

=B3-C3 =B4-C4 =B5-C5 =B6-C6

-3200.00 2200.00 2600.00

-800.00 800.00 400.00

0 1 2

0.00

₪ 45.04 36.60%

₪ 45.04 31.87%

NPV IRR

=IRR(D3:D5)

30.846%

בעלות הון של 20.111% הערך הנוכחי של שני הפרוייקטים זהה ושווה ל 11.01

שאלה 0

מנהל חברת " שלמה ובניו" מעוניין לרכוש ציוד חדש לעסק. הוצעו לו שלוש אלטרנטיבות :

א. מזומן 200,000 . ₪

ב. מזומן 410,000 ₪ ובעוד שנה 410,000 ₪ נוספות.

ג. מזומן 410,000 ₪ ובעוד כל אחת מהשנתיים הבאות 410,000 . ₪

.4 במה יבחר המנהל אם מחיר ההון ? 1%

.1 במה יבחר המנהל אם יוצע לו אשראי בריבית ? 42.1%

315