הקריה האקדמית אונו | יסודות המימון

סיון ריף | שרבל שוקייר

יסודות המימון

.1 שיעור תשואה פנימי - ש.ת.פ. ( (Internal Rate of Return

שיעור תשואה פנימי של פרויקט מוגדר כשיעור ההיוון (עלות ההון) בו הערך הנוכחי הנקי שווה

ל - 0 . שיעור התשואה הפנימי יסומן ב .IRR –

שיעור התשואה הפנימי שווה לשיעור התשואה הצפוי על ההון המושקע בפרויקט.

נוסחה לחישוב ה - : RII

הנוסחה ז הה לחישוב הערך הנוכחי הנקי NPV רק שבמקום ה NPV יש להציב אפס.

ציר ה X מייצג את עלות ההון אותה נסמן באות R . נקודת החיתוך עם ציר ה X היא נקודה

: IRR מכאן

מיוחדת שבה NPV שווה לאפס ומסומנת באות

1 (1 + ) 1

2 (1 + ) 2

3 (1 + ) 3

(1 + )

0 = − 0 +

+

+

+ ⋯+

כמצויין בשאלה 1 , עבור הפרוייקט הבא, תוצאת השת"פ שווה ל 10% . זוהי הנקודה שבה

הענ"נ שווה לאפס.

0

1

(1,000)

1,200

NPV

200

עלות ההון R

IRR=10%

251