الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل

شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف

أسس التمويل

سؤال 11

شركة المنار تبحث تبديل الماكينة القديمة بماكينة جديدة ومتطورة. تم شراء الماكينة القديمة قبل 2 سنوات بمبلغ

252،222 شيكل، واستعملت طريقة الخط المستقيم لإهلاك الماكينة لمدة 12 سنو ات، بدون قيمة للخردة. بالإمكان

تشغيل الماكينة القديمة لخمس سنوات إضافية. سعر السوق للماكينة القديمة اليوم هو 22،222 شيكل، وبعد 5

سنوات من التشغيل 15،222 شيكل. سعر الماكينة الجديدة 222،222 شيكل. يمكن تشغيلها لخمس سنوات وهي

مهلكة لمدة 5 سنوات في نهايتها لا ي وجد للماكينة قيمة خردة. من المتوقع أن تزيد الماكينة الجديدة المدخولات

بقيمة 22،222 شيكل للسنة خلال الفترة. سعر رأس المال في الشركة %12 . الشركة رابحة وتدفع نسبة %42

ضريبة الشركات ونسبة %22 ضريبة أرباح الرأسمال .

أ. هل تبديل الماكينة القديمة مجدي للشركة؟

ب. زياد ة المدخولات من الماكينة الجديدة ليس مؤكداً. هل تبديل الماكينة القديمة مجدي إذا علمت أن علاوة

المخاطر لمعدل المدخولات %5 وأن باقي المعطيات بدون تغيير؟

الحل

أ. تدفق النقدي للتبديل:

1

1 - 1

1 - 1

1

" الماكينة الجديدة "

(200)

سعر الشراء

" الماكينة القد يمة "

,1

بيع الماكينة القديمة

(6) 1

ضريبة أرباح الرأسمال

(15)

خسارة من عدم لبع

3

إلزام الضريبة التي مُنّعَت

(12)

)126(

التدفق من الاستثمارات

تقرير الربح والخسارة

71

71

71

إضافة مدخولات

)41( 2

)41( 2

)15( 2

فارق الإهلاك

31

31

55

الربح التشغيلي

)12(

)12(

)22(

ضريبة الشركات )11%(

1,

1,

33

الربح التشغيلي بعد الضرائب

41

41

15

تحييد فارق الإهلاك

5,

5,

4,

1

التدفق التشغيلي

46

5,

4,

)126(

مجمل التدفق

( الحل بآلاف الشواقل )

383