الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل

شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف

أسس التمويل

الحل

أ.

حل بواسطة الآلة الحاسبة المالية

V V / 111 FC-111

SHIFT 9 ALL EXE EXE AC

CASH

I 7 EXE

-1111 EXE

1211 EXE

ESC

NPV SOLVE 121.45

ب.

حل بواسطة الآلة الحاسبة المالية

V V / 111 FC-111

SHIFT 9 ALL EXE EXE AC

CASH

I 7 EXE

-1111 EXE

1211 EXE

ESC

IRR SOLVE 20%

الرجاء الانتباه أن الآلة الحاسبة غيرت تكلفة رأس المال (ال i في الآلة الحاسبة) ل .%22 -

حا ولوا مرة أخرى أن تحسبوا نسبة الربح الداخلي عندما تنقرون i مختلف.

ما الاستنتاج؟ إشارة: عاينوا معادلة القيمة الحالية الصافية ومعادلة نسبة الربح الداخلي .

يمكن الرؤية من خلال معادلة ال NPV- و- IRR أن ال NPV - فقط يتأثر بتغيير تكلفة راس المال. في المقابل،

في معادلة ال - IRR لا تظهر أبداً تكلفة رأس المال. بما معناه، تغيير في تكلفة رأس المال لا تؤثر أبداً على نتيجة

نسبة الربح الداخلي وإنما فقط على القرار هل نقبل أم نرفض المشروع عندما نفحص هل تكلفة رأس المال أقل

ام أكبر من نسبة الربح الداخلي .

1 (1 + ) 1

2 (1 + ) 2

3 (1 + ) 3

(1 + )

0 = − 0 +

+

+

+ ⋯+

242