الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل

شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف

أسس التمويل

تدريج الاستثمارات حسب معيار ال :NPV

ب.

NPV

515.,3 A 461.5, B

1 2

ول Ϸ فضل هو المشروع ا Ϸ المشروع ا .A

حسب معيار ال NPV

.1 نسبة الربح الداخلي ( (Internal Rate of Return

نسبة الربح الداخلي لمشروع معرفة كنسبة الخصم (تكلفة رأس المال) والت ي تساوي فيها القيمة الحالية الص افية

تساوي صفر . نرمز لنسبة الربح الداخلي بالرمز .IRR نسبة الربح الداخلي تساوي نسبة الربح المتوقع على رأس

المال المستثمر في المشروع.

معادلة لحساب ال - :RII

المعادلة مماثلة لحساب القيمة الحالية الصافية NPV ولكن بدل ال NPV يجب تعويض صفر. محور X يمثل

تكلفة رأس المال والتي نرمز له بالرمز .R نقطة التقاطع مع محور X هي نقطة خاصة يكون فيها NPV يساوي

حرف Ϸ صفر ويُرمَز لها با IRR ومن هنا:

1 (1 + ) 1

2 (1 + ) 2

3 (1 + ) 3

(1 + )

0 = − 0 +

+

+

+ ⋯+

كما ذُكِرَ في سؤال 2 ، للمشروع التالي، نتيجة ال IRR تساوي %22 وهي النقطة التي يساوي فيها ال – NPV

صفر.

0

1

(1,000)

1,200

NPV

200

IRR=20%

R تكلفة رأس المال

240