הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

פתרון:

נבנה את טבלת ההתפלגות המצ טברת לכל השקעה בכל תוצאה אפשרית .

F(B)

F(A)

שיעור תשואה

1

>

1/0

21%

1/0

=

1/0

25%

1/0

>

2/0

00%

2/0

=

2/0

00%

2/0

>

1

01%

1

=

1

00%

כפי ש אפשר לראות בטבלה לעיל , ההתפלגות המצטברת של B תמיד קטנה או שווה לזו של

A . לכן B עדיפה לפי .FSD

עד כה ראינו מצב ש בו בהשקעה אחת תמיד נקבל יותר. דהיינו, ההתפלגות המצטברת שלה תמיד

קטנה (או שווה) מזו של ההשקעה השנייה. מצב זה מודגם בתרשים ,1.10 כאשר L עדיפה על H

לפי FSD . כלומר , ההתפלגות המצטברת של L תמיד קטנה או שווה לזו של .H

תרשים – 1110 התפלגות מצטברת של השקעות H ו- L

F(H)

F(L)

אבל למעשה י י תכנו מצבים ש בהם אין העדפה להשקעה מסוימת בכל התוצאות האפשריות, אלא

רק בחלק מהתוצאות. בתרשים 1.10 אפשר לראות ש לא תמיד ההתפלגות המצטברת של M קטנה

יותר מזו של .H יש תוצאות ש בהן היא נמוכה יותר ויש תוצאות שבהן היא גבוהה יותר , ולכן אי

אפשר לקבוע עדיפות לפי .FSD

46