הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

כדי לחשב את ע לות ההון של האג"ח החדש ות יש למצוא קודם את הריבית הנקובה על האג"ח

החדשות . ריבית זו תלויה בשיעור התשואה הנדרש על האג"ח הקיימות ולכן יש לחשבו קודם

ולהוסיף לתוצאה שהתקבלה .1.1%

האג"ח הקיי מות נסחר ות בניכיון של 1.2% ו לכן המחיר הנוכחי הוא:

1,000*(1-7.2%)=928

4

1-0

3

-928

96

1,096

פתרון באמצעות מחשבון פיננסי

פתרון באמצעות מחשבון פיננסי

פתרון באמצעות מחשבון פיננסי

FC-144

FC-.44

V 200V FC-144

Mode 1 Shift AC

Mode 4 0 EXE Shift AC EXE

Shift 9 All EXE EXE AC

- 121PV

-121PV

CMPD

6,111 FV

6,111 FV

PV -121 EXE

96 PMT

96 PMT

Fv 6,111 EXE

6 n

6 n

PMT 96 EXE

Comp i = 11.32%

Comp i EXE 11.32%

n 6 EXE

i SOLVE= 11.32%

הריבית הנקובה על האג"ח החדש = קיים ות

i + 1.1%

ריבית נקובה = 11.32%+0.6%=11.92%

הריבית הנקובה על האג"ח החדשות תהיה ,66.12% ובמצב זה האג"ח יונפקו בערכן הנקוב.

מכאן התזרים הצפוי לקונה את אי גרות החוב החדשות הו א:

4

1-0

3

-1,000

661.2

1,119.2

יש לזכור שכל א י גרת חוב תונפק בסכום של ,₪ 6,111 אך החברה תקבל סכום נמוך יותר בגלל

הוצאות ההנפקה. הוצאות ההנפקה הן 0% מסכום הגיוס, לכן החברה תגייס עבור כל איגרת

( = ₪ 111 )6-1.10 .₪ 6,111

סכום נטו של

262