הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

כעת אפשר לחשב את השונות המשותפת ע ל ידי הכפלת ההסתברות לקבל כל תוצאה בהפרשים בין

התשואות.

1

1

1

( , ) A B COV R R   

(10% 12.5%) (15% 18.17%)  

  

(20% 12.5%) (30% 18.17%)  

  

(15% 12.5%) (25% 18.17%)  

6

6

6

1

1

1

  

(8% 12.5%) (12% 18.17%)  

  

(12% 12.5%) (19% 18.17%)  

  

(8% 12.5%) (10% 18.17%) 0.0027   

6

6

6

תשובה א' נכונה 1

שאלה . : 2

בשוק ש בו מתקיים מודל CAPM קיימת מניה עם בטא השווה לאפס, אזי:

א. המניה בהכרח נמצאת מתחת לקו ה .SML-

ב. למניה תוחלת שיעור תשואה שווה לריבית חסרת סיכון .

ג. השוק בהכרח אינו בשיווי משקל .

ד. הסיכון הלא שיטתי של המניה שווה לאפס .

פתרון:

תשובה א' אינה נכונה מ כיוון שאין קשר בין בטא השווה לאפס לכך שהמניה ביצעה מתחת למצופה.

תשובה ד' אינה נכונה מ כיוון שהסיכון השיטתי תלוי בבטא.

בשיווי משקל מתקיימת משוואת ה SML- , ואם נציב בטא שווה לאפס במשוואה נקבל מניה עם תוחלת

תשואה השווה לשער ריבית חסרת סיכון.

תשובה ב' נכונה .

055