הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

לוח – 217 תוצאות עקום היעילות – סטיית תקן ותוחלת התיק

סטיית תקן תיק תוחלת התיק

נקודה לא יעילה

0.05

0.065

מינימום סיכון

0.0874

0.0568 0.0570

0.10 0.20 0.25 0.30 0.40 0.50

0.078

0.10

0.116

0.16

0.203

תרשים – 21.3 עקום היעילות

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0% 5% 10% 15% 20% 25% תוחלת תשואה סטיית תקן

מציאת התיק האופטימלי באמצעות אקסל

כאשר קיימים הרבה נכסים מסוכנים בשוק ונכס חסר סיכון, לפי מודל CAPM , תיק M המייצג

את תיק השוק האופטימלי נקבע על פי שיפוע קו ה .CML-

בהנחה שריבית חסרת סיכון שווה ,0% אפשר לחשב את התיק האופטימלי לפי השלבים הבאים:

שלב . : הציגו את נוסחת שיפוע CML כמוצג בתא B33 . שיפוע זה מחושב כהפרש בין תוחלת

התיק לריבית חסרת סיכון לחלק לסטיית התקן של התיק.

שלב 2 : אפשר לבצע מקסימיזציה של שיפוע ה CML- באמצעות Solver כדלקמן : בחרו ב נתונים  olver S . חלון ה olver- S יי פתח כמוצג מטה:

66