נטו+ | כתב עת לעבודה ולניהול המשאב האנושי

2022 יוני 349 + נטו

28 פרישה ופנסיה

לא תעמוד משמעותית, אך במידה וקרן הפנסיה . תקטן קצבת הזקנה של הפורשים ביעד התשואה נחזור לדוגמה איתה פתחנו, לפורש יש מיליון , הפורש יקבל 200 שקלים ומקדם ההמרה עומד על ש"ח. קצבה שמתבססת 5,000 קצבת זקנה בגובה על ההנחה שקרן הפנסיה תעמוד ביעד תשואה של . לאחר שנה, קרן הפנסיה תבחן, האם היא 4.26% באמת עמדה ביעד התשואה. במידה וקרן הפנסיה לא עמדה ביעד התשואה קצבת הזקנה של הפורש תקטן. כעת נדרשת קרן הפנסיה לעמוד ביעד תשואה גבוה יותר. האם היא תצליח? המודל של בחינת הריבית התחשיבית בקרן הפנסיה כך שאין הרבה שנים 2018 מידי שנה החל רק בשנת אחורה שניתן לבדוק, אבל בואו נראה מה קרה לפורשים בקרנות הפנסיה בשנים אלו. על מנת למתן את התנודתיות בזקיפת התשואה . 1% לפנסיונרים נקבע כי תישמר עתודה בגובה של העתודה יכולה להיות בסכום חיובי או שלילי. לצורך הבדיקה נבחן מה קרה לפנסיונרים בקרן 2020 ועד 2018 בשנים מנורה מבטחים הפנסיה של טרם בוצע והוא מתבסס על 2021 (העדכון בגין שנת נתוני הדוח לרבעון השלישי).

השנה הראשונה שבה הופעל המנגנון, 2018 בשנת . הירידה 0.73% - קצבת הזקנה של הפורשים ירדה ב נעשתה בשנה שבה היו ירידות בשוק ההון ולאחר . בעקבות העליות של 1% שמירת עתודה של מינוס עודכנה קצבת הזקנה של הפורשים ב – 2019 שנת בפלוס בעתודה. בשנת 1% לאחר שמירת 0.28% , שנת הקורונה, קצבת הזקנה של הפורשים 2020 ירדה. החישוב של מנגנון עדכון קצבת הזקנה נעשה בהתאם לחישוב ההתחייבויות כלפי הפורשים מקרן הפנסיה ביחס לריבית התעריפית הגלומה במקדם לפרישה ולתשואה שהשיג מסלול ההשקעה של הפורש. ככל שהריבית התעריפית גבוהה יותר יעמוד בפני קרן הפנסיה אתגר גדול יותר לעמידה ביעד התשואה. בשורה התחתונה עדכון הריבית התעריפית בקרן הפנסיה צפוי להגדיל בטווח הקצר את קצבת הזקנה של הפורשים מקרנות הפנסיה ולשפר את מצבם של הפורשים ביחס לפורשים מביטוחי המנהלים. אך בפני מנהלי ההשקעות של קרנות הפנסיה ניצב כעת האתגר לעמוד ביעד התשואה ולמנוע שחיקה בקצבת הזקנה של הפורשים.

Made with FlippingBook PDF to HTML5